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    房间里安静了几秒。

    “它说政策会变？”李航有些不敢相信，“现在全球经济还在复苏阶段，通胀也没失控，谁会在这种时候收紧流动性？”

    “不是经济决定的。”陈帆盯着那行字，“是人为推动的结果。如果真有人想复制1929年的剧本，就必须让市场在一个看似稳定的环境下突然失去支撑。而切断资金供给，是最有效的手段。”

    周婷迅速补充：“而且一旦政策转向消息公布，杠杆资金会第一时间撤离，指数回调压力剧增。我们的空头仓位反而能获利。”

    “前提是，我们还能持有。”陈帆语气平静，“别忘了，我们现在走的是拨号通道，每笔指令都要手动确认。如果市场真的在二十四小时内暴跌，系统反应速度跟不上，我们就只能看着机会溜走。”

    张磊插话：“要不要联系其他合作方？至少多开几条线路？”

    “不行。”李航摇头，“上次封锁说明内部有内鬼。我们现在暴露越多，风险越大。顾明远已经动手一次，不会介意再来第二次。”

    陈帆沉默片刻，忽然问道：“系统里有没有保存2000年互联网泡沫破裂时的数据？”

    周婷快速检索，调出了当年纳斯达克指数崩盘前后的完整记录。她将三组数据并列展示：1929年道琼斯、2000年纳斯达克、2025年当前市场。

    三条曲线，在崩溃前的最后阶段，呈现出惊人的相似性——都是市盈率突破历史极值，信贷规模翻倍增长，散户参与率达到峰值。

    “三次危机，相隔七十一年。”陈帆轻声说，“手法不同，工具升级，但剧本没变。”

    李航忽然想起什么：“‘RETURN’代码……会不会不只是命令我们撤退？而是提醒我们，历史正在回头？”

    没有人回答。这个问题太沉重。

    陈帆站起身，走到投影墙前，用手划过三组数据的交汇区域。“如果我们现在就行动，提前布局反向对冲，能不能抢在政策信号发布前完成建仓？”

    “理论上可以。”周婷计算了几组参数，“但如果判断错误，我们不仅会损失保证金，还会暴露真实意图。一旦被对手察觉我们在押注政策转向，他们可能会故意延迟动作，等我们耗尽资源再发动。”

    “所以不能全押。”陈帆收回手，“我们要做的是验证。找一个最小可行路径，测试市场的反应弹性。”

    李航明白了他的意思：“你是说，用一笔小额交易，试探监管层是否有干预迹象？”

    “对。”陈帆点头，“比如，突然买入一批长期国债期货。这是典型的避险动作，会引起市场关注，但不会引发大规模波动。如果监管层真的已经在准备转向，他们的监测系统一定会捕捉到这个信号，并做出相应部署。”

    周婷立刻开始构建交易模型。“我可以用校园时期的旧终端发送指令，走拨号链路，伪装成个人投资者操作。金额控制在五十万以内，足够引起注意，又不至于成为靶子。”
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